港人愛買收息股，高息美股更是熱門投資選擇，但好多人第一次收股息時才發現股息被美國政府預扣30%稅款，稅息未入你戶口已被劏一刀，對長期複利回報影響巨大。
本文將拆解30%的美股股息稅計算方式、如何蠶食你的長線回報，同時再逐一比較愛爾蘭ETF、累積型ETF、美國國債同香港上市Covered Call ETF等4大減稅收息方案，幫你因應自己需要，砌出更精明、更貼地的美股收息組合。
港人買美股要交30%股息稅？
對於大部分香港投資者，只要你不是美國公民、亦不是美國稅務居民，在購買美股收股息時，便需支付股息預扣稅（Withholding Tax）。即每當美股公司派息時，券商會按照美國稅法，自動幫你預先扣起30%稅款，再將餘下款項入你戶口。
如你買入的某隻美股宣布每股派息US$1，在派發前便會扣起了30%預扣稅，最終入賬時會是大約US$0.7。而香港與美國之間沒有類似「雙重課稅協定」去爭取更低的預扣稅率，所以透過香港券商購買美股，只要收取美股股息，美國稅局便會按「非美國人士」標準統一收取 30%預扣稅。
30%股息稅對你的回報影響有多大？
假設你買入年股息率約4%的美股，買入了HK$10萬，原本每年可收到HK$4,000股息。但因為30%的股息預扣稅，實際到手只有70%，即大約HK$2,800。即預期4厘息的股票，稅後股息率只有2.8%，對長期投資者而言，稅率的「隱形成本」對複利效應的影響更會慢慢增大。
30%的預扣稅對於每年都會派現金股息的高股息股、REITs 以及以派息為主打的美股收息ETF的回報影響就十分巨大，而這亦正正是愈來愈多港人開始研究「點樣用結構減稅」的原因。
收息方案一︰購買愛爾蘭註冊的ETF
股息預扣稅適用於所有註冊地（domicile）在美國的ETF，但如果ETF不是在美國設立的呢？例如在愛爾蘭註冊的UCITS ETF，就受惠於美國和愛爾蘭之間的稅務協定，股息稅只需繳付 15%預扣稅。
投資者可以尋找一些愛爾蘭註冊的美股ETF，如追蹤標準普爾500指數的iShares Core S&P 500 UCITS ETF（CSPX），香港投資者購買這ETF可以將原本需付30%的稅款降低到15%之餘，又可以投資到美股。
但要注意，不是所有香港證券行都可以購買愛爾蘭註冊的ETF，這些ETF在倫敦證交所（LSE）或歐洲其他交易所上市，所以想購買UCITS ETF的投資者需查清楚產品清單，挑選支援的證券行開戶。另外，愛爾蘭註冊 ETF 的管理費一般比美股的ETF 高，如CSPX年費約0.07%，VOO的年費為0.03%。
收息方案二︰選擇購買累積型 ETF
因稅務原因，美股ETF都是派息型ETF，而在愛爾蘭註冊的ETF就有累積型（Accumulating） ETF的選擇，如 iShares Core S&P 500 UCITS ETF (CSPX)和Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUAA) ，這些都是追蹤美股指數表現的累積型ETF。
而累積型ETF最大的特色是基金收到成份股派發的股息後，會在基金內部自動再投資，而不是派發現金股息給投資者，所有回報會反映在單位數量上。雖然仍會被扣15%的稅款，但就十分符合想長期持長的懶人投資法，不用再手動複投，或因惰性而忘記複投時機，是長線投資的好選擇。
收息方案三︰美國國債及相關金融產品
如果想投資收息又想避開30%預扣稅，購買美國國債收息也是港人穩陣之選。因美國國債的利息收入對美國投資者是完全免徵預扣稅，港人投資者也可實收 100%利息，不用經歷美股股息「被劏三成」的痛苦。
而且美國國債信用風險極低，也適合保守型投資者或者想平衡股票波動嘅組合，對追求穩定利息收入的投資者十分具有吸引力。不過免稅只是豁免對直接持有美國國債的利息，如果透過美股美國國債ETF收息還是需要繳付30% 預扣稅。
收息方案四︰購買在港上市的Covered Call ETF
備兌認購期權（Covered Call）ETF是近年在香港市場新湧現的金融產品，透過持有股票及同時出售認購期權獲取權利金來產生額外收入，股息率可達10%至18%，比純指數ETF的股息高出好多，對投資者有很大的吸引力。
在港交所上市熱門的Covered Call ETF，有Global X S&P 500 Covered Call ETF（3415）、Global X Nasdaq 500 Covered Call Active ETF（3451），分別追蹤S&P和納指指數，對香港投資者最大的好處是，買港股ETF無需繳付股息稅，同時定期有現金流到手，而且買賣期權操作全由專業基金經理代勞，門檻降低了不少，不少散戶也可加入。
不過Covered Call ETF的缺點是遇上大牛市時，股票升幅會被Call 期權封頂，ETF 總回報未必追得上純 S&P 500 或 Nasdaq 指數，對於追求最大資本增值的投資者就不是十分適合。
