加密貨幣世界正捲起一場腥風血雨。2023年6月，全球兩大加密貨幣交易所Coinbase及Binance，先後被美國證券交易委員會（SEC）指控為未註冊的證券交易所，並涉及多項控罪。這場在美國發生的監管爭議及法律戰，足以改寫全球幣圈生態。在美國落重手打壓交易所的同時，香港正在力爭做全球虛擬資產中心，有輿論認為香港可借勢吸引在美受挫的交易所進駐。
美國加密貨幣監管爭議：Coinbase與Binance犯了甚麼法？
長久以來，加密貨幣一直屬於金融監管的灰色地帶，由於行業快速崛起，各國法律根本無法跟得上。在美國，聯邦機構對於加密貨幣應由SEC還是商品期貨交易委員會（CFTC）監管，一直存在爭議。
SEC認為，加密貨幣是證券而不是商品，在現行法律下使他們應獲得監管權。然而，此說並未獲提倡去中心化的幣圈中人接受。大型交易所儘管認知到完全的去中心化是不切實際，但他們一直尋求針對加密貨幣的新法規，而非將虛擬資產套落過時的傳統金融法律框架。
SEC對兩間機構雖然各有不同指控，但重點都是針對其未有向SEC註冊，使其營運不受監管；而營運過程中，它們就被指控違反多項金融監管規例。
在Coinbase案件中，SEC指Conbase是一間買賣加密貨幣的交易所，同時還兼任經紀及結算機構，還提供加密資產質押計劃，卻未有向SEC註冊，使其營運不受監管；至於對Binance及其CEO趙長鵬的指控，則涉及隨意挪用客戶資產、廣泛詐騙、涉及利益衝突、缺乏披露及有計劃地規避法律等。
此外，SEC還將多種加密貨幣，包括Binance的BNB，以及其他幣種如BUSD、SOL、ADA及MATIC列為未註冊的證券產品。
SEC與幣圈的監管爭議將帶來甚麼影響？
短線而言，Binance訴訟中所提到的12種加密貨幣全線下跌。截至6月13日，Decentraland及The Sandbox一周跌幅分別達26%及27%。這種趨勢，反映出市場對SEC的監管行動焦慮不已。
除了兩大交易所外，Kraken、Genesis及Gemini等也在SEC審查之列，故事件長遠影響之深遠，遠超兩間公司的命運。如果SEC勝出，可能迫使美國加密貨幣公司必須向SEC註冊，惟這種的變革未必可得到加密貨幣支持者接受。這是否代表同類加密貨幣交易所等同被驅逐出美國市場？
此外，這場訴訟可能在全球引發連鎖反應。現時全球多地的政府，對如何監管加密貨幣市場仍然茫無頭緒，各國可能會借鑒美國做法，長遠而言，可能會導致全球加密貨幣行業發展受挫。
香港可成為加密貨幣交易所的新希望？
另一邊廂，香港正在抓住吸引加密貨幣企業進駐的新機遇。香港立法會議員吳傑莊公開邀請Coinbase來港申請牌照及上市，又指Coinbase反應積極。
然而，有外媒評論指，儘管香港對加密貨幣交易所大開門戶，但其目前的監管環境，對國際加密貨幣企業而言並不十分吸引。例如根據香港證監會替定，發行代幣與上市之間要有12個月冷靜期，穩定幣、衍生工具、貸款及質押服務等亦被禁止。
因此，Coinbase及Binance等交易所能否在香港找到新出路，仍是未知之數。無論結果如何，這場在美國的監管鬥爭，必然對全球加密貨幣未來發展影響深遠。
