人工智能熱潮席捲全球,在股票市場,多隻AI概念股備受熱捧,其中以Nvidia(股票代碼NVDA,中譯英偉達或輝達)最受全球股民注視,由2024年初至今已勁升超過200%。到底Nvidia為何大升?錯過了此前升幅的股民又應否高追?
NVDA的崛起與股價大升
Nvidia於1993年成立,總部位於加州聖克拉拉,是全球領先的半導體兼GPU製造商,在2023年拿下GPU半導體晶片全球約80%的市佔率。起初,Nvdia重點是開發電腦遊戲應用的圖像運算技術,並為Microsoft與Sony的遊戲主機供應硬件。
自2000年代初起,Nvidia除了透過開發新技術和收購鞏固遊戲相關業務外,亦將生意擴展至更多範疇,部分重點發展項目包括:
- 2003年,Nvidia與NASA合作開發逼真的火星模擬。
- 2006年,Nvidia發佈「統一計算設備架構」 (CUDA) 技術,是GPU的平行運算的重大革新,為後來發展人工智慧及深度學習技術邁出開創性的一步。
- 2011年,Nvidia發表初代Tegra晶片,適用於智慧型手機、平板電腦、娛樂系統及車輛導航等。
- 2017年,Nvidia與汽車製造商Toyota合作,讓Toyota在自動駕駛汽車中使用Nvidia的DRIVE PX人工智能平台。
- 2020年,Nvdia發佈元宇宙協作平台Omniverse,適用於開發3D成像、設計及電腦工程項目。
在2020年,Nvidia還曾試圖以400億美元收購ARM,但最終在監管機構的阻力下,交易在2022年告吹。
一年升超過200% 股價突破800美元
來到近年,Nvidia股價之所以大幅飆升,甚至成為全為全球股民熱捧的AI龍頭股之一,始於OpenAI的生成式人工智慧聊天機器人ChatGPT在2022面世,這套改變世界的人工智能系統,正正就是由10,000個Nvidia GPU驅動的超級電腦開發。
ChatGPT引爆AI大戰後,OpenAI的競爭對手微軟、Google、亞馬遜等多家公司爭相購買Nvidia晶片,以支援大型語言模型。投資者亦用錢對Nvidia的技術及前景投下信任票。
Nvidia上周四公佈2023年Q4財報,營收高達221億美元,比前一年同期增長265%,亦分析師預計高出10億美元以上;淨利潤為 122.9億美元,即每股4.93美元。財報發表後,Nvidia股價即飆升 15%,創下歷史新高,更一度突破800美元大關。
現時Nvidia收入依次可分為「數據中心」、「遊戲業務」、「專業可視化」及「汽車」4大來源,其中GPU所屬的「數據中心」相關收入份額高達83.3%,按年升超過400%,反映其前景在人工智能發展下如日中天。截至2024年2月25日,Nvidia年初至今升幅為63.63%,比一年前更勁升235.38%。
NVDA股價是否陷於泡沫?
支持Nvidia長升長有的人認為,隨著上游成本降低,Nvidia數據中心業務收入、營業利潤率都好過市場預期,以至Nvidia股價雖然爆升逾2倍,但市盈率(PE)幾乎沒有上升,或至少比AMD等競爭對手更抵買。
市場亦預料,Nvidia晶片供不應求的情況仍然持續,不少投資機構亦睇好Nvidia仍有力再升,甚至可望突破1,000美元大關。
Yahoo Finance執行編輯Brian Sozzi就認為,Nvidia以至整個AI板塊都出現泡沫,他所持的理據是,Nvidia公佈財報後,股價升15%,與此同時競爭對手AMD 及ARM 亦走勢強勁,甚至連Intel及積極購買Nvidia的Meta股價也大幅上漲。
他認為在正常運作的市場裏,Nvidia的業績理想,對競爭對手AMD 及Intel都是壞消息,其股價理應下跌,而不是同步上漲。此外,Meta只是因為擁有新的Nvidia晶片就令股價受惠,亦不合理。因此,他斷定投資者追捧Nvidia的行為並不理性。
此外,Nvidia在晶片業界的領導地位,亦引來歐盟、中國等多國反壟斷部門注意。例如在2023年9月,法國反壟斷機構突襲搜查Nvidia,是該公司自成為AI晶片主要供應商以來,所面臨的首次重大監管審查挑戰。