對大部分香港打工而言，每月在人工中自動扣錢作強積金供款已習以為常，但說到實際要如何投資，要選甚麼基金往往一頭霧水。為解決這些「選擇困難」，政府及積金局在2017年推出「預設投資策略」，俗稱「懶人基金」，助打工仔自動調整風險，管理退財富。
甚麼是懶人基金？
強積金基金選擇多，不少打工仔在填寫強積金計劃登記計劃時，可能不知如何選擇會直接不填指示，或填錯指示，這些賬戶便成了「孤兒戶口」。
為了解決「孤兒戶口」問題，積金局在2017年4月推行強積金法例規定，全港的強積金計劃受託人必須各自提供一個「預設投資策略」（Default Investment Strategy，DIS）。若強積金計劃成員沒有向受託人給予投資指示，受託人便會自動將他們賬戶内的強積金按「預設投資」進行投資。
DIS投資組合主要由「核心累積基金」及「65歲後基金」組成︰
- 核心累積基金（CAF）：約60%全球股票 + 40%債券，適合增長期。
- 65歲後基金（A65F）：約20%全球股票 + 80%債券，專注保值。
雖然強積金法例規定了DIS投資組合的成份比例，但當中個股選擇還是交結強積金受託人自行決定，所以同樣是核心累積基金，各個強積金計劃的表現也略有不同，我們可以看看滙豐強積金和永明核心累積基金的組合和表現。
滙豐強積金核心累積基金組合及回報
| 成分基金 | 1年回報 | 3年回報 | 5年回報 | 自2017年4月1日至2025年12月16日回報 |
|---|---|---|---|---|
| 核心累積基金 | 10.75% | 38.8% | 33.85% | 77.76% |
滙豐強積金核心累積基金在60%的股票分配上，大約40%資產配置是北美股票，其餘部分則分佈於歐洲股票、亞太區（不包括日本）股票、日本股票，以及中國及香港股票，再加上一小部分其他股票。前十大持倉主要是大型環球龍頭科技股，如微軟、NVDA、Apple等。
永明強積金核心累積基金組合及回報
| 成分基金 | 1年回報 | 3年回報 | 5年回報 | 自2017年4月1日至2025年12月16日回報 |
|---|---|---|---|---|
| 核心累積基金 | 10.41% | 33.2% | 43.12% | 64.87% |
永明強積金核心累積基金也是看重美股企業的長期增長潛力，美國股票佔比約41.1%，當中Microsoft Corp、NVIDIA Corp、Apple Inc等軟件、雲端服務和晶片等相關公司都是投資重點，作為基金的主要增長動力。配以不同到期日的美債打底，兼顧穩定性，適合以退休或中長線增值為目標的投資者。
你的強積金為何會跌入「懶人基金」？
「懶人基金」當然是懶人專用，如果你未有就強積金投資策略作任何指示，或指示不清晰，強積金受託人就會自動將賬戶内的資金以「預設投資策略」進行投資。
根據積金局最新的報告顯示，有361萬個強積金賬戶有投資於預設投資策略（DIS）的基金，佔全部強積金賬戶32%，原來除了預設配置外，不少打工仔會主動選擇將強積金供款放入「懶人基金」或旗下的「核心投資基金」或「65歲後基金」。
懶人基金（DIS）的運作原理
DIS最吸引人的地方在於「Life-cycle 自動配置機制」，積金成員不用長時間盯緊市場，系統會根據成員的年齡自動調節投資組合，由進取型轉向保守型，幫助成員一步步累積退休財富。
懶人基金透過股票與債券比例的調整來實現「年齡愈大，風險愈低」︰
- 50歲前：成員投資全數放入核心累積基金（CAF），以增長為主。
- 由50歲起到64歲：系統每年會自動逐步轉移部分資金，由CAF 轉去A65F。
- 65歲或以上：所有資金均配置於A65F，風險轉為低水平。
懶人基金（DIS）的關鍵特色
懶人基金主打退休自動化，其三大特色︰自動減風險、低收費、全球分散使懶人基金主成為香港打工仔的退休好幫手。
隨年齡自動降低風險
DIS會根據計劃成員的年齡而動態轉倉，由年輕時搏高增長，到接近退休時保本金。其策略是在成員50歲前，賬戶內100%資金會全投入核心累積基金（CAF），當中約60%是全球股票，40%是債券，在時間多、風險承受力高時，希望可以長線增值。
而去到50歲時便會逐步降低風險，每年自動轉移5%資金從CAF移去65歲後基金（A65F）。例如50歲轉5%、51歲再轉5%，直至64歲時會去到50%是65歲後基金，助你漸進式減風險，專注穩定收益，減低股市大跌影響。
在65歲或以上，系統會自動將你賬戶的資金全數轉入A65F，優先保值，避免在你退休一刻蝕大錢。對忙碌打工仔而言，可以長線紀律性地轉變風險賽道，避免了太忙而忘記調整風險，可謂真正的「自動退休機器」。
基金管理費設上限
時常有人抱怨強積金管理費高，蠶食了基金收益，現時強基金管理費用由0.5%到3%不等，而DIS就有法例規定，基金管理費上限是0.75%，經常性實付開支上限是0.2%，確保基金成本透明低廉。自2017年推出，DIS平均總費用比率（TER）維持0.7%左右，遠低市場平均費用，成功鎖定低成本。
低收費對於長期投資而言十分重要，假設1%的收費差異，最終戶口已經相差約20%的財富。
全球資產配置降風險
自選強積金常常會集中投資香港、日本或單一市場，一旦大跌就會全軍覆沒，而DIS就強制全球分散投資，基金成份必須涵蓋美股、歐洲、日本、新興市場股票和債券，資產類別多元化，減低單一地區的下跌衝擊。透過分散減波動，當遇上地緣政治、通脹還是疫情時，也不會全盤皆輸。
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