月供股票是長線投資的常見策略,透過每月定額買入特定股票,簡化決策過程,兼以「平均成本法」降低入市時機風險,同時養成有紀律的投資習慣。然而,我們必須明白,世上沒有完美的投資方式,月供股票自有其缺點及潛在風險,建立月供股票倉前,宜清楚了解並預先擬定對策。
每月定時買入 不能自主時機
坊間的銀行或證券行月供股票計劃,多數只會在指定日期買入股票,如𣾀豐銀行的供款日是每月第8日,賬轉後第3個交易日買貨;中銀香港供款日是每月第10日,翌日買貨;花旗銀行供款日是每月第9日,第10日買貨。每月定期入貨、減輕時間風險,固然是月供股票的精粹,但對於自信能判斷股票低位的人而言,月供股票妨礙他們在最佳時機入場。
不過,市面上還有少數證券行可供客戶自訂月供股票供款日期。以uSMART盈立證券為例,投資者選擇月供港股或美股,均可自選在每月8日或15日扣賬,然後系統將於最臨近交易日買貨。雖然入市時間彈性仍比自行投資低,但總算有得揀。另外,進行月供股票的投資者,若對自己的投資眼光有一定自信,大可同時投資月供倉與手動倉,讓兩種投資方式互補不足。
碎股沽價低
月供股票另一明顯缺點是會產生碎股,碎股沽出價比足一手股票低,如果你持有的不是大型藍籌股,而是二線股票,差價可能更闊。坊間只有中銀香港等少數銀行可讓投資者以正價沽出碎股,要解決碎股問題,最理想做法還是湊夠一手才沽出。
其實,月供股票是長線投資策略,等候收成需時以年計,期間投資者買貨的次數,肯定要比沽貨多,到了要賣貨的時候,你很可能已持有多手股票,可不必太在意碎股賣出價的折讓。如投資者選擇月供美股,由於本身已是逐股買賣,故碎股問題從來不存在。
小額供款不化算
月供股票收費方式,一般是按供款額百分比收取佣金,或逐隻股票收費,即供的股票數目越多,收費越貴,部分月供計劃設最低收費。以中銀、恒生等銀行為例,月供股票計劃最低收費是50元,若供款額只有1,000元(不少月供計劃都以此為最低投資額),開支比率足足佔了投資額5%,隨時貴過買基金。因此,投資者選擇月供計劃時,必須考慮收費及個人預算。
賣出時機難把握
月供股票解決了入市時間風險的問題,但並未回答賣出時機的難處。比方說,在股價水漲船高時,你或要考慮沽出部分或全數股票止賺;下跌時,應趁低溝貨還是轉倉?這很視乎你是否相信企業的長遠前景。
要減輕賣出時機風險,有人會選擇月供收息股,目標是每月或每季賺取股息回報,像過去很多香港投資者不離不棄地用𣾀控(00005)收息。有傳媒曾計過數,十多年前以約150元摸頂價買入𣾀控的股民,憑藉多年所收的股息,總回報終於在2017年成功返家鄉,其他不是摸頂入貨的長情股民自然獲利更豐。當然,𣾀豐股價近兩年一再下沉又是後話,用這個例子想表達的是,如果你以現金流為目標,並找到符合預期回報的收息股,理論上的確可長揸不放,無視賣出這回事。
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