投資者賠償基金〡證券行執笠倒閉 投資者有賠償嗎？

近年越來越多投資者開立網上證券行戶口來買股票，以節省買賣股票的佣金及手續費。但仍有用慣大型銀行的股民，對轉用網上或手機等證券行憂心重重——萬一證券行「執笠」，我會否血本無歸？

為保障投資者，證監會全資設立投資者賠償有限公司，一旦證券行、銀行等合資格中介機構倒閉或發生違責事件，使投資者蒙受損失，客戶就可向投資者賠償基金索償。有關規例，無論是對滙豐、中銀香港等大型銀行，還是富途牛牛、老虎證券、長橋證券、Webull等手機證券行，都一樣適用。

投資者賠償基金可賠償多少？

香港投資者賠償基金現時就每名投資者於每宗違責個案提供最高HK$50萬賠償，適用於證券及期貨合約。保障範圍除了涵蓋香港交易所買賣的證券及期貨產品外，亦包括透過滬深港通北向交易買賣的合資格A股證券。

投資者可申索的情況主要涉及持牌中介機構出現違責行為，例如破產、清盤、無力償債、違反信託、虧空、欺詐或其他不當行為，以致未能向客戶交還證券或款項。違責中介人可以是持牌法團或持牌人士，包括證券行、證券經紀及其他受證監會監管的中介機構。

過去不少投資者傾向透過大型銀行買賣股票，認為規模較大的金融機構相對穩陣。然而，只要屬於香港持牌中介機構，無論是傳統銀行旗下證券服務，還是近年興起的網上券商及新興證券行，均受相同的香港監管框架規管，並可受投資者賠償基金制度保障。因此，投資者在比較不同券商時，除了考慮品牌知名度外，亦可比較佣金、平台功能、投資產品種類及用戶體驗等因素。

券商倒閉是否只賠HK$50萬？

不少投資者以為，一旦證券行倒閉，自己最多只能透過投資者賠償基金取回HK$50萬。事實上，這並非投資者賠償基金的原意。

根據香港監管規定，持牌券商必須將客戶資產與公司自身資產分開保管。換言之，投資者持有的股票、ETF及其他證券理論上屬於客戶資產，而非券商資產。

因此，若券商只是結業、停止營運或被其他金融機構收購，而客戶資產紀錄完整，投資者很多時可透過轉倉或其他安排取回相關證券，而不一定需要依賴投資者賠償基金。

舉例說，2022年一通投資結束香港證券業務時，市場主要處理的是客戶轉倉及資產安排，而非大規模動用投資者賠償基金。這亦反映券商結業與券商違責屬不同概念，並非所有結業個案都會觸發投資者賠償機制。

投資者賠償基金主要是在券商出現違責情況，例如挪用客戶資產、欺詐、虧空、破產後無法交還客戶款項或證券時，才會發揮保障作用。換言之，HK$50萬賠償上限屬於最後一道安全網，而不是所有券商倒閉個案的實際賠償上限。

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證券行倒閉後如何申請投資者賠償基金？

如持牌中介機構出現違責事件，投資者可向投資者賠償有限公司（ICC）提出申索。

申索人需下載並填妥申索表格，並提交相關證明文件，例如賬戶協議書、月結單、成交單據、付款紀錄及身份證明文件等，以證明其投資及賬戶權益。

一般而言，投資者須於《邀請提出申索的公告》刊登當日起計三個月內提出申索；如沒有刊登公告，則須於首次察覺違責事件當日起計六個月內提交申索。

投資者賠償有限公司完成審核後，會向申索人發出裁定通知，列明申索結果及可獲賠償金額（如適用）。

投資者賠償基金 賠償金額計算例子

投資者賠償有限公司指，投資者從有關機制所獲的賠償金額，是根據違責日期當日的證券收市價計算，以下是由投資者賠償有限公司所提供的例子：

陳先生的投資組合：

證券名稱	證券數量	買入價 HK$	總額 HK$
紅公司	2,400	125.00	300,000
黃公司	30,000	6.50	195,000
藍公司	3,000	60.00	180,000
		投資合共	675,000

發生違責事件後，賠償金額按以違責當日收市價計算：

證券名稱	證券數量	違責日收市價 HK$	總額 HK$
紅公司	2,400	115.00	276,000
黃公司	30,000	5.50	165,000
藍公司	3,000	65.00	195,000
		投資價值	636,000

在違責日期當日，陳先生的證券價值為HK$636,000，超出基金賠償金額的HK$500,000上限。因此，按規定他可得到HK$500,000賠償。

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