買股票和買基金，是普羅大眾最常接觸的投資模式，投資新手或會猶豫：我應該選哪一種開始投資？
投資股票，是透過買入企業為集資而發行的證券，讓投資者成為公司股東，從股息及股價升幅獲利，並承受企業的經營風險；至於基金則屬於集體投資，由一群投資意向相近的人，集合資金交予專業的投資經理進行投資，每位投資者須付出相對小額的資金，就能同時投資多種產品。
常見的基金資產種類
市面上的基金種類繁多，按資產分類，最常見的基金類別包括：
| 貨幣基金 | 投資貨幣市場，多為短期性投資，包括國庫券、商業票據等，風險較低，回報穩定。 |
| 債券基金 | 投資範圍包括不同類別債券，收益穩定，風險屬中低。 |
| 股票基金 | 投資範圍包括各類股票資產，等同同時投資多隻股票，潛在回報和風險較高。 |
| 混合基金 | 資金分散投資於股票及債券，風險視乎股債比例。 |
| 組合基金 | 英文名稱是Fund of Funds，即是「基金中的基金」，以投資其他基金來操作，而不直接買入股債等資產。 |
對比股票，基金有甚麼優點？
- 分散投資：投資基金等同一次過買入多項證券，使投資範圍涵蓋不同資產、地域及行業，避免資產過份集中的風險。比起分開買入不同證券，基金讓投資者用較簡單的方法分散投資。
- 把決策交予專家：投資者不一定擁有相關專業知識，亦未必能長期監察投資表現。投資基金，如同把揀選證券、監察表現、調倉等工作外判予投資經理。投資基金前，務必要仔細閱讀投資目標、資產及往績等重要數據，因為投資基金，本質上等同對投資經理的決策與眼光投下信任票，你當然不希望所托非人。
- 方便買賣多元資產：基金投資範圍常常包括世界各地的股票、債券、房地產、貴金屬、能源等，投資者如要自行涉獵跨國及多元資產投資，要額外花費不少時間及心機了解資訊及處理手續，基金為他們提供較簡易渠道，達至同樣目的。
- 低成本：買入金最平投資門檻可低至數百港元，而買入一隻基金已等同建立一項分散及具策略性的資產組合，比起自行逐項資產買入成本低得多。
對比股票，基金有甚麼缺點？
- 手續費： 羊毛出自羊身上，基金經理為投資者管理資產，管理成本自然由用家埋單。各項徵費常透過認購費、贖回費、提早贖回費、管理費、業績表現費等名目收取，一般高於自行投資股票。
- 回報或不及高增長個股：基金很多時採取分散投資策略，如投資者自信能眼光精準地買入跑贏大市的股票，回報率自然勝過以追蹤大市表現為目標的指數基金。
- 投資自由度：如前面提及，買基金是把買賣決策交予投資經理，投資者沒有為基金操盤的權力，只能決定買入或賣出基金的時機。
基金操作：主動型VS被動型
基金操作模式分為主動型及被動型兩類。主動型基金由投資經理操作，投資回報全繫於經理的專業水平及決策。主動基金通常由專業團隊作技術分析及操盤，故管理費一般較高。
被動型基金根據恒指、標普500等指數分散投資在不同資產，只會執行預先訂立的策略，目標是跟隨指數表現。由於毋須持續進行大量技術及數據分析，被動型基金一般收費較低。
主動式還是被動式基金表現較好？這很視乎市場及個別基金表現而定，難以一概而論。一般而言，由於主動式基金手續費較昂貴，投資者理應期望它的回報高於被動式基金，惟現實常常與期望有落差，以香港打工仔月月供款的強積金為例，被動型股票基金很多時跑贏主動型基金。
收費及回報的魔鬼細節
基金的收費通常包括認購費、贖回費、管理費、業績表現費等。認購費及贖回費屬一次性開支，投資者如希望長線投資，記得不要頻繁地買賣基金，以減少被收費次數。管理費屬持續性支出，按投資日計算，長遠而言可使回報大打折扣。各項費用又可能設最低收費，這對小額投資者較不利。
如同買股票一樣，基金投資者的回報，主要是來自資產增值及派息。不要以為派息就等同賺錢，基金可以用本金派息，這種情況下派息會降低基金資產淨值，影響基金日後的可用投資額及回報。另外，「定期派息」往往不同「保證派息」。選擇基金時，必須了解派息政策，準確地掌握扣除必要收費後的預期回報。
▲坊間證券行都設有基金買賣服務，可在手機app完成申贖手續。圖為uSMART的選擇基金介面。
是基金又是股票的ETF
如果你在股票及基金之間舉旗不定，可考慮投資ETF，即「交易所買賣基金」。ETF以追蹤或模擬某指數為投資目標的被動型基金，與一般基金不同的是，ETF在股票市場進行買賣，管理費及買賣成本亦普遍低過傳統基金，買賣模式跟股票完全一樣，非常方便。
選擇基金的要點
- 了解基金類別及主題：市場上的基金，可按其投資方式、主題、地域及資產類別分類，應選擇你熟悉或睇好的範疇。
- 建構資產分佈比例：多數投資專家建議，年輕人能承受較多風險，可以主要買入股票基金，並隨着年齡增長，慢慢買入更多的債券及貨幣基金資產。
- 了解基金投資策略及公司背景：閱讀基金簡報、年報等銷售文件，了解其投資目標及歷史表現，並搜集基金公司團隊的資料及過去作風等。
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