ETF（Exchange Traded Fund）即「交易所買賣基金」，有時被稱為「上市基金」。ETF可分為主動型及被動型兩大類，投資範圍可涵蓋股票、債券、商品等資產，具備分散投資作用。
ETF被視為極簡單的投資工具，讓股民毋須大費周章鑽研個別企業或資產表現，即可簡單地開始投資。舉例說，你睇好美國科技股前景，但不想重注個別企業，透過QQQ、ARKK等被動或主動ETF「大包圍」主要科技板塊。
點擊跳至：ETF的特性〡被動型ETF VS 主動型ETF〡投資ETF的好處〡槓桿ETF與反向ETF〡買賣ETF的方式〡比較證券戶口收費及優惠
ETF兼備股票與基金特性
投資ETF的方式像買賣股票一樣，只須在股票交易所的交易時段內買賣即可，經手機證券行交易可快至數秒完成買賣，比買賣傳統互惠基金快捷得多。
交易費用方面，買賣ETF與股票一樣，須支付經紀佣金、平台費及其他交易費用，但毋須像買普通港股般支付0.1%的印花稅，亦不用支付傳統基金常見的認購費和贖回費。
ETF的基金管理費一般比傳統基金便宜，其中美股ETF管理費普遍又比港股ETF更低。例如領航（Vanguard）分別在美股及港股市場推出標普500指數ETF，其中美股VOO的開支比率僅為0.03%，但港股3140收費卻高達0.18%，是前者的6倍。
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被動型ETF VS 主動型ETF
大多數ETF以追蹤或模擬某指數為投資目標，屬被動投資工具。ETF所掛勾的指數，可涵蓋單一或跨股票市場或商品市場等。以香港著名的盈富基金（2800）為例，追蹤的是恒生指數表現，即投資者的盈虧跟隨恒指上落。
主動型ETF像互惠基金般，由基金經理操盤，目標是尋求跑贏大市的回報。例如美股ARK系列ETF由基金經理人Catherine D. Wood管理， 幾隻ETF分別投資次世代互聯網、基因科技、金融科技等範疇，2020年表現曾經勝過追蹤大市的SPY及重倉科技股的QQQ，惟其後走勢卻反不如指數基金。
ETF的追蹤偏離度
選擇ETF時，你會發現被動型ETF會有跟蹤偏離度（Tracking Difference）及跟蹤誤差（Tracking Error, TE）兩個指標，跟蹤偏離度反映在一段特定時間內，被動型ETF與所追蹤指數之間的回報差距，數值越接近零，代表該ETF的回報越貼近相關指數，造成數值不一致的原因包括基金管理費用、基金經理操作策略、匯率變動等。
而跟蹤誤差用來量度該被動型ETF與其跟蹤指數的一致性，誤差愈低，表示該被動型ETF於該年愈能持續地跟蹤相關指數。管理良好的ETF應有較少的追蹤差距及誤差，指數間的落差波動也要越少越好。
投資ETF的好處
- 分散風險：ETF投資組合多樣化，例如盈富基金投資在全部64隻恒生指數成分股，比起只投資於個別股票，較能減低波動帶來的風險。
- 透明度高：ETF的指數成份及比重，直接反映基金的投資組合狀況，投資者容易掌握它的表現。
- 交易成本低：買賣ETF的費用跟買股票相約，管理費比傳統基金便宜。
- 靈活管理：ETF買賣跟方式跟股票一樣，過程十分容易及快捷，比管理傳統基金簡單得多，投資者者可靈活地按市況進行買賣。
對缺乏專業知識的小散戶而言，要判斷哪一間是具投資價值的好公司，實屬不易；準確地睇中買賣時機，更是難上加難。舉例說，近年由財演、KOL以至家庭主婦都知道美國科技企業股價增長強勁，惟亦有人相信科技股已升過龍，恐重演2000年代科網泡沫。ETF為舉旗不定的投資者解決了選股煩惱，如能分注買入這些ETF，則可同時減輕入市時機風險。
槓桿ETF與反向ETF
上面提到ETF具備分散投資風險的好處，但市場上亦存在一些高風險、高回報的ETF，它們是槓桿ETF與反向ETF。
槓桿ETF
槓桿ETF倍大投資回報及虧蝕幅度，以港股兩倍槓桿的FL二南方恒指（7200）為例，恒指每升1%，投資者回報（撇除管理費及追蹤誤差）為2%。
反向ETF
反向ETF的投資目標，是取得與相關指數表現反向的回報，並可同時具備槓桿特性。舉例說，美股SQQQ是納斯達克100指數的3倍反向ETF，納指每跌1%，SQQQ便升3%（撇除管理費及追蹤誤差）。
須留意的是，這類ETF每日重新調整（rebalancing）資產，長揸會出現較大追蹤誤差，ETF資產價值更可在波幅中不斷損耗。
買賣ETF的方式
- 證券戶口：像買賣一般股票一樣，透過證券行或銀行進行投資，以每手作為買賣單位。
- 月供股票：部份證券行或銀行的月供股票計劃，可供投資者選擇ETF，每月定額供款，以「平均成本法」原理，減少決策所需的時間及心機。
- 投資機械人顧問：近年十分流行的投資機械人顧問以ETF作為主要投資工具。用機械人投資操作簡易，只需設定目標、風險偏好，系統就能制定投資組合，並在市況變動時提示用戶調倉，大大節省管理資產的時間及心機。
開始投資ETF
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- 用戶可投資投資全球包括美國、加拿大、墨西哥、以色列、德國、荷蘭、日本、香港、台灣、新加坡及印度等34個地區及國家，150個交易所的股票、期權、期貨、貨幣、債券和基金。
- 孖展買賣: 年利率可低至5.83%
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