近年越來越多人重視氣候變化、企業社會責任等議題,使「環境、社會和公司管治(ESG)」投資備受重視,投資者不再單單著重上市公司的基本面、技術面等財務因素,而會把企業對環境影響納入投資考慮因素。研究機構Precedence research預估,,全球ESG投資市場規模將從2024年的29.8萬億美元,高速成長至2034年的167.5萬億美元。
那麼,香港的一般小散戶可怎樣把握ESG投資機會?本文分享ESG基礎概念,教你透過強積金或ETF等工具,開展ESG投資之旅。
ESG投資是甚麼?
ESG是「環境」(Environmental)、社會(Social)與管治(Governance)的縮寫,近年已成為投資機構用作分析及評定企業的重要指標。ESG投資策略的核心理念,是透過投資符合ESG指標的企業,促進世界變得更美好。
ESG投資策略的具體考慮因素,可按投資機構、產業、市場變化、投資模式而異,籠絡而言關注的事項包括:
環境 | 企業營運對環境、氣候、天然資源等帶來的影響,衡量的指標可包括生產過程牽涉的有毒化學物、碳排放、污染及廢棄物、企業是否致力以可持續模式建立供應鏈等 |
社會 | 企業內部以至對外履行的社會責任,如企業招聘以至日常運作是否保障種族多元多化、LGBTQ平權、勞工權益、產品及資訊安全等 |
企業管治 | 公司董事局及管理層質素,包括管理層薪酬、架構多元化、稅務策略、與股東關係等 |
世界各地的證監、投資及市場分析機構,都有推出與ESG投資相關的指引、指數及評級,例如香港的恒指公司有制定「恒指ESG指數」,將恒指成份股的權重按ESG因子作調整;香港證監會也有在網站公佈獲認可的ESG上市及非上市基金名單。
為甚麼要選擇ESG投資策略?
投資者按ESG準則衡量企業是否值得投資,主要有兩大好處:
ESG投資策略為社會帶來正面改變
投資重視ESG的企業,可被視為支持它們對氣候變化、性別平權、種族平等、勞工福利等議題作貢獻。企業因受到投資業界指標及股東期望約束,或會因此改變其營運方針,推進企業製造盈利以外的社會目標,為社會帶來正面、可持續的影響力。
ESG更勝傳統投資?有利企業降低風險及提升表現
在推動社會目標以外,ESG投資策略在一定程度上,亦有助提升企業形象,並降低與環保及社會責任的負面消息及風險。此外,遵從ESG標準的不少是具管治質素的企業,也有行業前景樂觀的能源企業或電動車公司,故即使從盈利角度出發,ESG亦可以是跑贏大市的好投資。
S&P Global曾發表研究報告,分析在2020年3月5日至2021年3月5日期間,即世衞宣佈新冠肺炎(COVID-19)大流行後的12個月,26隻ESG交易所買賣基金(ETF)的表現,結果發現其中19隻ESG ETF的升幅高達27.3%至55%,跑贏了S&P500指數同期的27.1%升幅。
不過,股市表現往往受極複雜的因表影響,我們難言ESG投資策略表現必定可跑贏大市。以下比較MSCI ACWI ESG Leaders Index與MSCI ACWI Index過去5年的年化回報,兩者表現差距不太大,而在長線走勢方面ESG指數只能算是小勝。
年份 | MSCI ACWI ESG Leaders Index | MSCI ACWI Index |
2023 | 23.66 | 22.81 |
2022 | -19.57 | -17.96 |
2021 | 21.33 | 19.04 |
2020 | 16.58 | 16.82 |
2019 | 27.89 | 27.30 |
CSR與ESG之區別
企業社會責任(CSR)與環境、社會及公司治理(ESG)兩個概念常常被相提並論,兩者都是企業永續發展的重要概念,但在理念和實踐上有所不同。
CSR是指企業自願履行社會責任的承諾,強調企業如何透過自身行動回饋社會,提升品牌形象。CSR聚焦道德層面,例如慈善捐贈、志願服務或改善員工福利等。
相比之下,ESG則是以數據為本的評估框架,用作衡量企業在環境(E)、社會(S)及公司治理(G)方面的表現。ESG指標被越來越多的投資者用來判斷企業是否具備長期價值,並與企業財務績效直接相關。舉例來說,ESG評估可能涵蓋碳排放管理、多元化招聘政策和董事會結構等具體指標。
簡而言之,CSR是企業主動回應社會需求的價值驅動模式,而ESG更注重將永續發展內嵌於經營管理與投資決策中,具有更高的可量化性與透明度,兩者可說是相輔相成。
怎樣開始ESG投資?
想尋找ESG投資機遇,如果不嫌麻煩的話,可閱讀上市公司所發佈的ESG披露報告,仔細研究個股。但大多數散戶投資者都不會有這份時間與心機,因此你亦不妨投過投資ESG ETF,網羅一籃子奉行理念的股票。而在美股市場,ESG ETF的選擇相對更豐富。
獲香港證監會認可的ESG ETF
港股ESG ETF名稱 | 股份代號 | ESG投資主題 |
中銀香港大灣區氣候轉型ETF | 03129、83129 | 氣候變化 |
華夏恒指 ESG ETF | 03403、09403、83403 | ESG / 可持續性 |
易方達香港恆指ESG增強指數 ETF | 03039 | ESG / 可持續性 |
Global X 恒生 ESG ETF | 03029 | ESG / 可持續性 |
Global X彭博MSCI亞洲(日本除外)綠色債券ETF | 03059、83059 | 環境 |
Global X 中國潔淨能源 ETF | 02809、09809 | 可持續能源 |
恒指 ESG 增強精選指數 ETF | 03136 | 氣候變化 |
恒生A股通低碳指數ETF | 03038、83038 | 氣候變化 |
嘉實中證滬深 300 ESG 領先指數ETF | 03108、83108 | ESG / 可持續性 |
嘉實中國可持續生活科技主動型ETF | 03155 | ESG / 可持續性 |
標智納斯達克中國新經濟公司ESG指數基金 | 03182 | ESG / 可持續性 |
美股ESG ETF
美股ESG ETF |
Fidelity U.S. Sustainability Index Fund (FITLX) |
Calvert US Mid Cap Core Responsible Index Fund (CMJAX) |
Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) |
Parnassus Endeavor Fund (PARWX) |
Nuveen ESG Small-Cap ETF(NUSC) |
Ariel Fund(ARGFX) |
DFA U.S. Sustainability Core 1 Portfo(DFSIX) |
Brown Advisory Sustainable Growth Fund(BAFWX) |
強積金ESG成分基金
如果你對ESG投資感興趣,但未下定決心或未有足夠資金入市,亦不妨透過MPF小試牛刀。
強積金計劃 | ESG成分基金 |
友邦強積金優選計劃 | 綠色退休基金 |
交通銀行愉盈退休強積金計劃 | 交通銀行恒指ESG成分基金 |
宏利環球精選(強積金)計劃 | 宏利MPF恒指ESG基金 |
宏利環球精選(強積金)計劃 | 宏利MPF可持續亞太債券基金 |
永明彩虹強積金計劃 | 永明強積金環球低碳指數基金 |
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ESG投資常見問題
ESG是「環境」(Environmental)、社會(Social)與管治(Governance)的縮寫,近年已成為投資機構用作分析及評定企業的重要指標。ESG投資策略的核心理念,是透過投資符合ESG指標的企業,促進世界變得更美好。
你可自行研讀企業ESG評級並制定投資策略,或買入以ESG為主題的ETF或互惠基金。
隨著全球對可持續發展的關注提升,越來越多投資者認識到,企業的ESG表現與長期財務回報息息相關。此外,消費者和政策制定者也更傾向支持環保和社會責任表現良好的企業,進一步推動ESG投資普及。
不一定。研究表明,許多注重ESG的公司在長期內能夠實現穩健的財務回報,並降低風險,在面對政策變化或市場波動時,具有良好環境及治理表現的企業或能更具韌性。
投資者可以參考專業的ESG評級機構提供的評分,例如MSCI、Sustainalytics等。此外,投資者可查看企業的可持續發展報告,以了解其在碳排放、勞工權益、供應鏈管理等方面的具體措施和成果。