食息一族入市前，往往睇實派息走勢，但怎樣才能作出正確分析？有股民會根據上市公司的股息率選股，愈高息愈愛，但如果追求優質股財息兼收，不能只看單一指標，否則隨時跌入高息陷阱。阿睥提提大家，買股前大家只要注意以下三大要點，便能掌握收息股揀選秘訣。
1. 特別息是未知數
不少股民會根據過往上市公司的派息而決定應否買入作收息之用，但大家要留意公司派息主要分為普通息及特別息，特別息會因為特別日子或出售資產等因素而分派，前者如大快活（0052）17年派發特別息45仙，後者如利標（0787）出售北美業務，今年派特別息0.28元。
特別息的出現會拉高股息率，例如中國神華（1088）曾於2016年財年派發2.51元人民幣作特別股息，導致派息率近18%，但其後財年未有再發放，撇除特別息後股息率約只有近5%的回報。另一股民愛股電能實業（0006）於17年曾兩度派發特別息13.5元，導致股息率一度接近30%，但如果扣除特別息，當年息率其實只有約五厘。所以股東不要期望未來電能仍派發如此高息，5%才是大家的合理期望。
電能過去4年派息（以31/3/2019 $54.45收市價計算）：
| 財政年度 | 全年股息 | 特別息 | 股息率連特別息 | 股息率不連特別息 |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | $2.8 | – | – | 5.1% |
| 2017 | $2.8 | $13.5 | 29.9% | 5.1% |
| 2016 | $2.72 | $5 | 14.2% | 5% |
| 2015 | 2.7 | – | – | 5% |
2. 留意派息是否年年加
股民入市前可先做功課，留意該公司過去幾年的派息記錄。如果該上市公司業務增長穩健，派息年年增加回饋股東，便值得吸納持有。股民普遍鍾情的匯豐（0005），其實近年未有增加派息，反而友邦（1299）、長實集團（1113）及恒生銀行即使扣除特別息，普通派息仍年年增加，是收息股不俗之選。
主打亞洲區保險業務的友邦自上市以來，派息年年增加，股價加節節上升，可謂財息兼收。長實集團於15年上市，業務包括物業投資、酒店及服務套房業務，過去派息同樣有增無減。恒生作為優秀本港銀行股，積極吸納新客戶，提供多元化財富產品，派息保持正增長。
| 財政年度 | 友邦（1299） | 長實集團（1113） | 恒生（0013） |
|---|---|---|---|
| 2018 | $1.14 | $1.87 | $7.5 |
| 2017 | $1 | $1.7 | $6.7 |
| 2016 | $0.8565 | $1.53 | $6.1 |
| 2015 | $0.6972 | $1.4 | $5.7 |
3. 了解管理層派息政策
是否值得買入該公司股票收息，另一因素要留意管理層的派息政策是否飄忽不定。如果上市公司在毫無理據下一而再、再而三延遲甚至撤銷派息，反映有關上市公司的企業管治可能出現變化，就算股息率豐厚仍要三思。
2018年8月中滔環保（1363）宣佈派息$0.0096元，但十月宣佈延遲派息至同年12月21日。不過，集團於12月20日又再發出通告，派息日延至2019年3月28日，但3月26日再度發出通告，基於市況波動，宣佈撤消派息。以收息為大前提的股民，應以收息穩定為大前提，選擇管治優良的上市公司方為上策。
（原文【股票入門】高息就搏得過？新手選收息股三大注意事項由 GoBear 授權轉載，標題及內容經Planto修改。）
作者簡介
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