踏入2023年,頹廢多時的環球股市出現顯著反彈,受惠於中美宏觀經濟向好,標指、納指、恒指等主要指數節節上升,但亦有投資機構認為這輪反彈是「熊市陷阱」。面對牛熊難測的2023年,散戶投資者應如何製定作戰策略?
2023年環球股市為何反彈?
指數 | 2023年升勢 |
納斯達克指數 | +16.62% |
標普500指數 | +8.89% |
日經平均指數 | +7.2% |
恒生指數 | +5.69% |
英國富時100指數 | +4.11% |
上證指數 | +3.79% |
2022年美國為壓抑通脹而多次加息,是拖累美股表現的主因之一。而隨着美國聯儲局主席鮑威爾宣佈去通脹(disinflation)進程展開,投資市場因確定通脹降溫而湧現樂觀情緒。另邊廂,中國近月逆轉封關政策,對提振經濟亦起顯著作用;此外,中國政府今年亦積極緩解內房危機,A股去年兩大積弱因素都有望解決,推動港股及A股在2023年大漲。
不過,亦有投資機構對2023年股市反彈持悲觀意見。摩根大通策略師Marko Kolanovic就指,美國的去通脹進程可能只屬暫時性,由於美國就業人數增長超乎預期,故即使加息幅度放緩,加息抗通脹的政策仍難見終點,料美國將長時間保持高利率,至年底經濟基本面可能再次惡化。因此,他認為現時的反彈市況只屬「熊市陷阱」。
投資者在股市反彈時應如何部署?
不管股市是「真反彈」還是「假反彈」,當股市從低位回升時,投資者可望捕捉增進財富的機會,但亦少不免涉及風險,怎樣才可作出明智決策?
忌盲目跟風買熱門股票 靜待回調機會
股市反彈時,不少之前落後的股票板塊會忽然被炒起,如在2023年初,多隻科技股升勢尤為顯著,投資者如趁早入市,可用折扣價買到股票,並隨市場持續復甦而獲利。
不過,散戶投資者很多時是從新聞、討論區及社交網站等平台了解股市動向,所收到的很多能已經是二手或三手資料,跟風入市可能慢人一拍,可考慮靜待熱門股票短線回調的入市機會。
分散投資組合
炒短線反彈的股票,眼光與運氣缺一不可,但如你相信經濟已經好轉、股市重新步入牛市,就應該趁股票全面復甦前,建立平衡的資產組合,把資金分散投資在不同股票板塊,以及債券、黃金、存款及加密貨幣等多元資產,以減少資產集中風險。
透徹底了解市場走勢
經濟及投資市場瞬息萬變,不同時期會有不同的資產跑出,例如疫情時間的疫苗股、在家工作概念股,以至2023年由ChatGPT熱潮引領的人工智能概念股等。投資股市前,了解市場趨勢及你考慮投資的公司及行業,是至關重要的,並要記得每日監察市況及留意新聞,掌握最新市場趨勢,並在必要時調整投資策略。
緊守個人風險偏好
股市積弱多時,忽然出現反彈曙光,難免予人守得雲開的喜悅,但緊記不要被沖昏頭腦,貪勝不知輸。投資前,好好評估個人風險承受能力,並以此為配置資產的基礎,不要因為一時形勢大好就忽視從保守派變成進取投資者,時刻緊守個人風險偏好。