美元持續強勢，環球股市跌幅加深，港股受中資科技股弱勢波及，走勢更見低迷，恒生指數在10月一度跌穿15,000點，美國、A股，以至歐洲及亞洲主要市場無一倖免。
投資者在股市、債市、基金、幣市甚至強積金投資都難有斬穫，放棄投資卻又會跑輸通脹。過去被視為極度保守的現金投資策略，如今居然成為了最大贏家。
📉2022年環球股市跌幅
| 1月1日 | 10月27日 | 跌幅 | |
| 🇭🇰恒生指數 | 23,274.75 | 15,427.94 | -33.71% |
| 🇺🇸標普500指數 | 4,796.56 | 3,830.6 | -20.14% |
| 🇺🇸納斯達克指數 | 15,832.8 | 10,970.99 | -30.71% |
| 🇬🇧富時100指數 | 7505.15 | 7,069.69 | -5.8% |
| 🇯🇵日經平均指數 | 29,301.79 | 27,345.24 | -6.68% |
| 🇨🇳上證指數 | 3,632.33 | 2,982.9 | -17.88% |
| 🇨🇳深證指數 | 14,791.31 | 10,750.14 | -27.32% |
| 🇩🇪德國DAX指數 | 16,020.73 | 13,211.23 | -17.54% |
| 🇫🇷法國CAC 40指數 | 7217.22 | 6244.03 | -13.48% |
現金為何重新為王？由全球投資需求變化說起
在疫情全球大爆發至今，全球投資情緒從極端進取走向極端避險，市場最被受追捧的資產類別多次轉移，最後敵不過「息魔」，現金（尤其是美元現金）崛起成為最強資產。
疫情肆虐、多國封關期間，投資市場雖然大起大跌，但美國及環球政府「放水」救市，加上人們憧憬對疫經濟復甦，不少投資者取態十分冒進，以美股GameStop（GME）為代表的YOLO式短線投機曾成為一時潮流；加密貨幣、NFT炒賣熱潮亦在這時被推上高峯， 2021年11月，Bitcoin一度被炒上US$68,000的歷史高位。
然而，踏入2022年，美國因疫情間的刺激經濟措施引發40年來最嚴重通脹，聯儲局為對抗通脹，一年內加息5次，其中更連續3次各加0.75厘。預計聯儲局會一路加息到2023年底，基準利率到時將加到4.6厘。
🔎美國聯儲局及香港金管局加息步伐
| 聯儲局議息日 | 美國加息幅度 | 美國基本利率 | 香港加息幅度 | 香港基本利率 |
| 2022年9月22日 | 0.75% | 3-3.2% | 0.75% | 3.5% |
| 2022年7月28日 | 0.75% | 2.5% | 0.75% | 2.75% |
| 2022年6月15日 | 0.75% | 1.5%-1.75% | 0.75% | 2% |
| 2022年5月4日 | 0.5% | 0.75-1% | 0.5% | 1.25% |
| 2022年3月17日 | 0.25% | 0.25-0.50% | 0.25% | 0.75% |
加息對抗通脹作用，在於能提升存款利率、增加貸款成本，使消費者增加儲蓄及減少消費，商品需求下降亦降低企業借貸和擴充需求。而當美元利率變得更吸引，自然吸引全球資金流向美元，這對全球資產市場，以及美元以外的貨幣都造成嚴重打擊。
各地受自身問題困擾 投資市場雪上加霜
與此同時，2022年世界各地發生不少牽動環球經濟的事件，俄烏戰爭使天然氣及農產品價格暴升、供應鏈大亂，拖慢疫後復甦及導致全球通脹，歐洲股市及經濟尤其受到重創。英國在這種不利背景下，卓慧思（Liz Truss）因推出備受爭議的「迷你預算」（mini budget）減稅計劃而下台，成為該國史上最短命政府，延續脫歐後一直不明朗的經濟困憂。
亞洲股市方面，防疫政策成為外資流失，以至香港及中國股市疲弱因素之一，而中國舉行二十大後，清零政策仍未鬆綁，在可見將來市場仍未見到反彈的關鍵轉捩點。
如何部署港元及外幣現金投資？
種種因素互相交叠，促成今日大家面對的資產市場頹勢。想在投資市場獲利變得困難。現金在過去幾乎不被視為投資工具，但近期卻成為有利可圖的資產。以香港強積金為例，2022年強積金表現最佳基金，竟然盡是以存款為主的保守基金的天下。
現金投資或存款產品玩法十分簡單，但亦可有不同變奏，以下是5大要點：
保持資產流動性
在加息時代，銀行鋪天蓋地推廣定期存息計劃。儲蓄年期越長，所賺利息越高。不過，長期鎖住資金，意味你會付出一些機會成本代價——加息周期一日未完，銀行仍會持續推出更優惠的存款計劃。因此，做定期存款的年期最好少於6個月，亦要避免把手上大部分資金盡數放入單一存款計劃，以免同時鎖住過多資金。
除了定期存款外，其他存款或現金投資產品亦有不俗利率回報：
- 貨幣基金：主要投資範圍包括短期政府債券、銀行定期存款、商業票據及企業債券等，好處是可以賺到與定期存款相若的利息，而且享有極高流動性，可即日套現 （T+0）。富途、uSMART、華泰等多間手機投資平台，都設有港元及美元貨幣基金供認購。
- 高息活期存款：高息活期存款幾乎是虛擬銀行專利，livi bank、天星銀行、Mox Bank及ZA Bank等多間虛銀都為客戶提供年利率約1%至3%的活期存款計劃。你不妨在多間銀行，申請多個不同時期的存款計劃，製造個個月有息收的效果。
把握港元強勢投資低水市場
強美元對香港影響相對較少，全因港元經聯繫匯率與美元掛鉤，港元跟隨美元強勢。把港元兌成日圓、英鎊及歐元等貨幣，匯率比過去便宜得多。想買入外匯博日後反彈、投資當地樓市和股市，甚至唱定外匯供旅行用，都可把握港元高水時期進行。
善用套息交易投資
套息交易是外匯投資常見招數，指的是從低利率的市場借錢，再在高利率的市場投資或存款，賺取息差。日圓由於長期行超寬鬆政策，因此常常被用作套息，在日圓弱、美元強時期，借日圓再投資美元或港元資產是有利可圖做法，但亦會面臨風險——因為你的還款貨幣是日圓，萬一日圓反彈，將使你的投資回報將會折損，甚至倒蝕。
平均成本分注入市
在任何市況，平均成本法都是穩陣可靠的投資方法。在兌外幣及部署存款資產時，可以用月供、季供等形式分多次買入，確保你不會在錯的時機投資。
忌過份投機
港元及美元存款產品基本上是極穩定的投資工具，但如涉及其他外幣，少不免要觸及複雜的環球資產市場，有危亦有機。須知道，一國貨幣如經驗大起大跌，很多時是由政治事件導致，而政治市就往往是最難預測。
以極端個案俄羅斯盧布為例，盧布匯率今年因俄烏戰爭而暴瀉，其後卻出現大反彈，如果有投機者把握低位買入盧布，理論上可大撈一筆，但事實上你很難找到可以暢順地以官方匯率買賣盧布的渠道。以這種炒外匯方法投資外幣資產，風險比炒股有過之而無不及。
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